山城网红猪八戒，要去吃席了

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作者：任尚坤

来源：商业人物（ID：biz-leaders）

当年开发长城脚下公社时，潘石屹想着给他的业主们搭建一个生活服务平台，名字就叫猪八戒。业主家里需要什么，就找猪八戒，猪八戒可以把东西直接送到家。潘石屹动这念头的时候，淘宝网刚刚起步。他原本注册了一个域名，“zhubajie.com.cn”，不过后来他没有续费。域名掉了下来，几乎差不多时间，一个叫朱明跃的人捡到了这个域名。

在这之前，朱明跃想好的域名都被注册了，包括zhubajie.com。他一度有点苦恼。在这之后的近二十年时间里，他抱着这个跟他姓氏一致，就连长相也颇为相仿的域名，趟过各种风口、时髦的概念，旗下名不见经传的小公司从被举上高坛受资本追捧，到再次归于沉寂。猪八戒的确从乱军中突围，熬死了当年的对手们，但问题是，属于它的时代是否也已经过去了？

不管如何，朱明跃依然还要熬。刚刚翻了页的十月，这家在互联网世界里多少有了些老迈的猪八戒，向港交所递交了招股书。上市于它是一个结果，它的背后，同时还有一座城。

“淘宝”

一天晚上，已经是后半夜，朱明跃接到一个电话，只听对面说，”喂，我刚想明白一个事，任何国家的服务业都大于第二产业，你就是服务业的淘宝。把这个位置占住了，将来猪八戒可以比淘宝大，你可以比马云牛。”之后的很多年里，朱明跃在不同场合都讲过这个故事，只是详略版本稍有差异。他当时三十出头。他挂了电话，跟老婆说，这位老兄喝醉了。

那是互联网正风起云涌的时候。大大小小的公司们都想连上一根线，把旗帜从并不宽阔的办公室插向中国广袤的大地。2007年，淘宝网交易额突破400亿元，成为国内第二大综合卖场。朱明跃已经辞职创业小半年，猪八戒网也上线了一年多。但他还没有找着北。他带着几个人到处拉皮条，一个月大概能接到十几个单子，平均一单几百块。

整体来看，猪八戒网的生长过程分成两个阶段。

早期，朱明跃统率的是像作坊一样的队伍，他给猪八戒定位为“在线悬赏平台”。悬赏者在平台发布需求，采纳了谁的服务，谁就中标，获得赏金。朱明跃从中抽取20%的佣金。这是猪八戒网的基本模式，即撮合雇主和能满足需求的个人或机构提供者，靠众包获利。

朱明跃此前做过七八年时政记者。他自己写博客，摸索新媒介形态，但他瞧不上流量加广告的生意，彼时他对交易加佣金型很笃定，他自信交易规模越大佣金越大。

为公司设计Logo、搭建简单网站、取名字，是猪八戒最初的几项主要业务，相当于为初创企业和SOHO一族提供服务的网站。当时有一批这样的企业，它们有一个统称叫“威客”。央视新闻联播曾以此做专题报道，而猪八戒或许是因名字别致，一夜间流量暴涨，陷入瘫痪。

熊新翔，重庆博恩集团董事长，也是那个半夜给他打电话的人。熊比朱大几岁，可以说是朱明跃在商业世界里的伯乐和教练。周鸿祎掌舵的奇虎360也曾是熊的投资标的。他给了朱明跃一整套方案，总结起来就两个字：活着。活到他所在行业的第一名。朱明跃平时也并不是一个大开大合的人。他照做了。他不只一次承认，没有熊新翔，猪八戒早死了。

朱起初要100万。熊给了他500万，占股比例不变，40%。

跟朱明跃第一次碰面，熊说有点失落，觉得对面这人思路模棱。送朱明跃到电梯口，借等电梯的一分钟，朱明跃把交流内容简明扼要总结了下，这给了熊新翔较为深刻的印象。

一直到2011年，猪八戒员工仅五六十人，用户数达到了三四百万，活跃用户有几十万，日交易额近20万。几年过去，熊新翔的500万元，朱明跃只花了100多万。此时，朱明跃跟熊新翔也产生了分歧，朱想扩品类，熊认为“风”还没到，让他继续往垂直领域挖。

二人在董事会上大吵了一架。朱明跃不理解，为什么熊新翔“总是打击我们的团队”。自此两年，熊撂了挑子，他看着朱明跃带着队伍折腾。

财税会计

在最新提交的招股书中，猪八戒网自称是“最大的综合型定制化企业服务电商平台”。

展示信息，撮合交易，猪八戒藉此起家，扮演牵线搭桥的媒介角色。官方对这一项业务做了具体拆分，佣金、会员费、广告费、增值服务费，还有订阅费属于它在相关平台业务里的获利来源。但从占比来看，这些项目收入还不及总营收的20%。

猪八戒网靠什么挣钱？

招股书里用到的表述是“智慧企业服务”，其中主要包括一是工商财税，即帮中小企业进行工商注册、代理记账、税务咨询等；另一个是知识产权，如注册商标、申请专利等事项。

从场景与业务形态上，如今的猪八戒网更像一个第三方财税会计机构。2019-2021年，智慧企业服务撑起了猪八戒网近半的营收，属实是现金牛，代理记账是其最广泛的基础业务。

2019到2021年，猪八戒网年营收从7.17亿元小幅上涨到7.68亿元，同期亏损从2.73亿元增至3.66亿元，2022年上半年亏损1.33亿元。

猪八戒网三年半总毛利达15.07亿元，只是同期销售与营销费用有10.6亿元。

2019、2020、2021及截至2022年6月底，销售及营销开支分别占收益50.4%、37.2%、37.2%和46.5%，其中人工成本占六成以上。

截至2022年6月底，猪八戒网在国内33个城市设有41个直营公司，覆盖23个省及直辖市。为配合自营分公司网络，它同时也有加盟商，称“增长很大程度上取决于分公司数目”。

现在来讲，当年主要靠线上“接活”的猪八戒，已经成了一家重线下，需要靠销售跑业务的公司了。可能找不到合适的对标企业，招股书里，猪八戒写得对标公司是做车货匹配业务的满帮，这应该也跟它们做的业务都有极强的线下与非标属性有关。

猪八戒没有当初那样性感了。它仍还活着。

66万美金

朱明跃敲开了熊新翔办公室的门。到了2013年，年底，冬天有点冷。《创业家》杂志的描述中，熊新翔彼时看到的朱明跃“脸色苍白，很沮丧，好像能量全用完了”。但他装着没看见。他知道朱明跃遇到了什么麻烦。他们聊了些别的。朱离开了。

一个月后，朱明跃又回来了。他说没事了。此间两年，朱在钱堆儿里滚。

2011年，IDG决定投猪八戒，开始谈成的价是600万美金，占股10%。在从北京回重庆的机场，朱明跃碰巧看到本书《创业不可不知的融资知识》。书中讲很多创业者在融资时常犯一个错误，对公司估值没有概念，到底是融资前估值还是融资后，一字之差会带来几百万差异。

朱明跃算了一笔账，“如果IDG占10%股份，那么该是投666万美金，少了66万，这后来是要值几个亿的”。那时，双方还只签了一个投资意向协议。朱明跃要求把66万美金加上去。他约IDG的合伙人到重庆。对方不同意。熬夜。朱明跃说“不同意就不准他睡觉”。到后半夜三点。对方还是没同意，称要回北京协调。紧接着，朱明跃又跑到北京。

到了IDG办公室，朱明跃被安排在IDG资本全球董事长熊晓鸽旁边。他当着投委会的面，把猪八戒讲得唾沫横飞，但据他说，熊晓鸽睡着了。

他觉得事情凉了。他准备离开时，熊晓鸽醒了，让他在楼下星巴克坐一下。然后就是像车轮战一样的“过堂”。朱明跃没松口，多磨来了66万美金。

朱知道IDG看中的是赛道。在和熊新翔“分手”的两年里，朱明跃把网站、产品几乎推翻重来了八九次。规模小、增长慢、转化率低。他说看到报表都惭愧，猪像乌龟一样。而且跳单越来越多，买房双方通过平台认识，私奔。不过朱的折腾都铩羽而归。他过得有点难受。

中欧国际商学院。朱明跃在这里听到一句话：所有平台，最后都是用海量数据提供延申服务。猪八戒网在这之后一点点转型成了类似财税会计机构。

朱明跃当初似乎像是找到了方向，但很难说如今猪八戒网的形状和业态如朱所愿。单就产品来说，当下无论PC端站点，还是移动端网页，猪八戒网的使用体验都已落后于时代。社交媒体上关于猪八戒网的投诉有来自用户的，也有来自内部员工的，其目前大杂烩一般的类目，颇暗合各种声音所传递出的一种景象，归结起来是挣扎、乱与困顿。

2014年，朱明跃带着一伙人去极地跑马拉松。那应该算他最意气风发的一段日子，他又拿了IDG和重庆文投集团千万美元融资。2015年6月，赛伯乐和重庆市政府一家产业基金再投26亿元，彼时猪八戒网估值超百亿。在这之后，公司宣布免除交易佣金，向全国扩张。