美的“太子”，马失前蹄

作者：赵一川

来源：商业人物（ID：biz-leaders）

刚过去的五一档，有两部电影票房扑了街，一部是《没有一顿火锅解决不了的事》，另一部是《穿过月亮的旅行》。

可能收回本都困难。

这两部电影背后，都有一家叫百纳千成的上市公司。作为主投方，百纳千成股价连跌两天，目前徘徊在5.3元左右，市值大约50亿。就在昨天，百纳千成举行了2023年业绩说明会，去年其亏损1.86亿，同比降幅高达995%。今年一季度，如果以扣非净利润来算，仍然亏损757万。有参加业绩说明会的投资者没忍住，直言公司交出的答卷令股东很不满意，应当换血来重塑管理层。

百纳千成的董事长叫方刚，而他上面的老板，是美的创始人何享健之子何剑锋。

何剑锋应该不会轻易换人，毕竟方刚是美的“老人”，深受信赖。2018年，何剑锋一共花了18亿拿下百纳千成的控股权，成了这家影视公司的实控人。他本人没有亲自出面，而是派出有美的背景的管理层，替他打理这块生意拼图。

何剑锋今年57岁，虽然年近花甲事业有成，但外面的人每提起来，还是很自然地奉上一个绰号——美的太子。没别的原因，他的父亲何享健名望太高，子辈们的光芒被彻底掩盖了。

美的集团是市值近5000亿的家电巨头，2012年，何享健辞任美的集团董事长，他没把重任交给儿子，而是给了职业经理人方洪波。除了保留一个董事的职位，何剑锋并不参与美的管理运营，与父亲的商业帝国保持了距离。这十多年下来，方洪波干的不错，何剑锋还要不要接班，貌似变得无关紧要。

职业经理人接棒家族企业，美的算是个不错的案例。没有权斗、平稳过渡、业绩增长，这总比那些执意让二代接班，却把公司霍霍不轻的要强。

除了百纳千成，何剑锋手里还握着两家上市公司——盈峰环境和顾家家居。前者是早年收购而来，后者是去年底斥资88亿拿下，创下当时家居行业的最大股权收购纪录。在美的体系之外，何剑锋俨然打造了另一个庞大的商业版图，足以让老父亲感到欣慰。

这是光鲜的一面。

而如果重新梳理何剑锋的创业历史，很容易发现，这仍是个背靠大树好乘凉的俗套故事。就像王思聪能从老王那拿5个亿创业，何剑锋的成功，一般人还真没办法效仿。

根据公开资料，何剑锋早年从华南理工大学毕业后，一度进入美的工作。他从基层的车工、钳工干起，历任过多个职位。1995年前后，他离开美的，独自创业。

何剑锋的第一桶金，正是从美的身上赚来的。起初，他的公司贴牌生产美的产品，随后又代理销售美的电器，左手倒右手，很快把生意做大。2004年，何剑锋干脆把自己的公司卖给美的，据说套现7000万，完成了原始积累。

大概从这个时候起，何剑锋跳出电器生意，盯上了金融和资本运作。

在父亲支持下，何剑锋新成立的公司——盈峰集团，成了这位少东家的基本盘。通过买壳，盈峰系持有了上市公司盈峰环境（原名为上风高科），后又成为易方达基金的大股东。在这些交易中，何享健都给了友情价，将原由美的持有的股权转手卖给盈峰系，帮了儿子一大把。何剑锋的盈峰系版图，借此不断扩大。

2008年，盈峰集团摇身一变，名字改成了盈峰投资。这意味着，何剑锋距离家族赖以发迹的实业，更远了。

盘算何剑锋的投资领域，包括环境、科技、先进制造、文化和消费等，其中不乏一些独角兽级别的公司。他所处的商业环境，已经与父亲的年代大不相同，讲究所谓风口，因此这位美的太子出手频频。而何享健从做电风扇到做空调，似乎只干了这一件事，这对父子，在从商志趣上应该是大不相同的。

如果要说何剑锋在投资路上“失手”的，恰恰是在影视领域。

其实在收购百纳千成的前几年，盈峰系就曾入股海润影视，海润影视在业界大名鼎鼎，股东包括一众娱乐明星。然而，从2010年到2017年，海润影视四次冲击主板上市都未成功，逼不得已只能挂牌新三板，但业绩连年亏损，光环不再。这次试水，何剑锋所获无多。

到了2018年，正值影视寒冬，行业跌至冰点。决定再次出手的何剑锋，某种程度上成了一个异类，不过何享健仍给了儿子支持，在收购百纳千成时也掏了部分收购款。何氏父子，要再赌一把。

百纳千成原名华录百纳，是家老牌影视公司，曾有央企背景。不过它的长处是在电视剧领域，在电影方面并不突出。何剑锋入局之后，虽然投入不少，但其电影业务至今没形成气候。今年的五一档，原本是集中展示这笔投资的业绩，结果又令人大失所望。

手握一把天牌，何剑锋也有马失前蹄的时候。

话说回来，商场失意是太稀松平常的事，这一点，八十多岁的何享健应该体会更深。2020年，何享健曾在住所遭到劫持，当时据称是何剑锋从自家别墅的河中游到对岸报警，才幸运解救了老父亲。相比人身安全，生意场上的起起伏伏，确实没那么重要了。

在父亲的商业帝国之外游离了二十年后，不知道出于什么考虑，何剑锋的盈峰系入主了顾家家居，这是和美的主业最接近的一笔投资。过去，何享健大力支持过儿子，除了没给他一个美的董事长的身份，钱和资源都慷慨给足了。对何剑锋来说，除了上一次的“游泳救父”，他的顾家家居或许能真在在商场上帮到父亲——一个家庭消费的商业闭环，还是有想象力。

这也是一个“太子”的本分。

​

*头图 | 盈峰集团官网