多头李蓓,这下熬出头了

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作者:赵

来源:商业人物(ID:biz-leaders)

 

自从3月份宣布停笔之后,半夏投资的李蓓,几乎半年没公开说过话了。

 

半夏投资的公众号停更在3月10日,在此之前,这个账号更新频繁,李蓓经常在上面发表对经济和市场的分析,以及各种投资感悟。不过,由于有些言论争议很大,这位私募界网红也不时惹上是非。

 

这几天股市大涨,不知道沉默已久的她,作何感想。

 

李蓓是个坚定的多头,往日很多观点都表示看好A股。早在2022年11月,她就写过一篇《站在新一轮牛市起点》的文章,称A股已经走过下跌最低点,很多人的悲观情绪,其实都过虑了。当时她预测,“两三年后市场会展开新的宏大叙事,迎来飞龙在天。”

 

去年10月,她又说股市有望进入牛市,而且可能是10年甚至20年一遇的级别。不久之后,她又公开判断称,未来几年可能是自己职业生涯中最好的一波中国股票市场的机会,不想踏空这波机会。希望大家多一点耐心,也不错过这波机会。可能只需要几个月,回头一看现在的低点,便会感慨万千。

 

并且,她自信地表示,很多投资者有一个认知误区,即经济高增长的前提下,才有牛市的出现。按照她的研究逻辑,“低增长下的牛市并不罕见”。

 

然而尴尬的是,A股始终没见到“飞龙在天”的迹象。不仅如此,整个2023年,半夏投资旗下多只产品收益告负。这一年,85家百亿私募整体收益是负值,亏损超过10%的有12家,其中就包括半夏投资。它的收益跌幅,是15%。

 

后来的事情大家都知道了,进入今年年初,大盘又是一阵杀跌。半夏投资旗下产品,出现净值下跌至预警线的情况。李蓓不得不为此道歉,说开年以来,无论经济还是市场的表现,宏观政策的力度,都要低于自己之前的预期。她承认犯了速胜论的错误,不够谨慎耐心,对中短期正常的响应机制理解不够深刻。到了3月,因为被外界干扰太多,并且“搞得动静太大”,李蓓表示不想承担了,于是干脆封笔。

 

市场不给力,多头坚强如李蓓,都只能暂时蛰伏了。

 

过去几个月,这位“私募魔女”的确够沉寂。近期被公开报道的,只有几则相关消息,一个是李蓓在北大经院校友内部闭门论坛上的发言,引发风波。在那场演讲PPT上,赫然有一些佛道词汇,用这些词汇解释投资理念,也算是有风格。李蓓为此专门发了条朋友圈,说PPT被到处传播,遭到一些人的误解,甚至被恶意发挥;另一个有点段子性质,说一位半夏投资旗下的股票研究员,改行去做了家政。结果被回应说是“信息盗用”,一场误会。

 

人一红,就算不主动,也到处有传说。

 

相比这些,半夏投资的运作情况,就比较少见。不过,近期其一份运作报告还是见诸报端,这份报告显示,今年开年以来,半夏投资宏观策略产品权益净多仓均在五成以下,比2023年明显降低。尽管如此,报告中也提到,“一旦地产政策到位,不排除新的一轮经济周期开启。”而且,团队已经用期权工具逐渐配置了多头持仓,后续会伺机进一步加仓。李蓓果然“变了”,就算再看多,调调貌似也不像以前。看来之前股市的教育,很深刻。

 

虽然饱受捶打,至少在表面上,李蓓应该还是不服的。年初她在道歉时就曾表示,只是自己的认知不到位,并不会因此怀疑国运。二十年一遇的牛市仍会到来,并且不会太遥远。上述北大经院的分享中,她又一次提到,中国是可能有比大家想象的都要乐观得多的前景,不仅实现资产价格重估,还可能实现地位的上台阶。

 

老有人质疑李蓓,说她的分析逻辑不严谨。但从提供情绪价值的角度来说,即使一碗高级鸡汤,对之前在股海中苦熬的股民来说,也太重要了。毕竟,生活还是需要来点甜嘛。

 

而一个更大的甜点是,最近股市真的火了。

 

一波政策大礼包出炉后,A股终于再现排队进场的一幕,让人恍如大牛市。为抢客户,券商员工据称加班到凌晨帮忙开户,为了帮客户找回早就忘记的账户密码,还紧急上马相关服务。真是温暖又贴心。

 

就在这个周末,原本不上班的中国结算也临时开放,方便给券商开户审核。增量子弹大批涌入,新老股民集结待发,就看接下来的表现。

 

李蓓也算是扬眉吐气,从现在的情形看,还真有点她口中“新的宏大叙事”的味道。只是这个宏大叙事的成色,有待检验。无论如何,能涨就是好事。天下苦弱市太久,龙既然上天了,那就多飞一会吧。

 

*题图 | 视觉中国

 

2024年9月29日 21:20
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