四川富豪的125亿元债务危机

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作者:冯超

来源:商业人物IDbiz-leaders

 

蒋卫平,昔日四川前十大富豪,在艰苦创业期间最喜欢看的图书是《钢铁是怎样炼成的》,就害怕自己虚度年华,碌碌无为,即便公司上市后,这几年也是个朝九晚六的上班族。

 

但这几年风里雨里,却把公司给推向悬崖边上。他的公司,锂资源龙头,天齐锂业昨晚主动暴雷:公司的一笔贷款将11月底到期,存在无法及时、足额偿付导致违约的可能性。

 

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这笔债的数目是:

 

18.84亿美元,相当124.4亿元。债务数额占公司最近一期经审计净资产179.35%

 

有一种钢铁马上就要炼废的危机感。

 

近期,企业债务危机连续上演。先是辽宁国企华晨控股发生债务违约,接着是本10号河南国企永煤控10亿元债务违约。

 

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河南这家国企的债务违约,让舆论摸不着头脑。因为信用评级机构中诚信国际对企业的评级AAA。公司货币资产400多亿,但就是10亿元都拿不出来。违约发生后,中诚信国际火速将永煤的评级下调BB级。

 

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有关部门也表示,将对信用评级机构展开调查,看它之前的操作是不是存在违规。而永煤控股违约的原因,从财报就猜出个一二:2017年到今年三季度,公司利润分别0.22亿元-11.44亿元-13.17亿元-3.19亿元。截2020年三季度,该公司总资1726.5亿元,总负1343.95亿元,资产负债率77.84%

 

永煤控股也算倒了霉。疫情与国际形势,今年石油价格的波动以及外部融资环境的收紧,全在它身上起了反应。

 

不过,四川富豪蒋卫120亿的违约债务,则跟他的赌性有着密切关系。

 

蒋卫平创业的时候,最开始是做贸易,但因为喜欢制造业,喜听机器那种轰隆隆的声,又喜欢化学元素周期表排名第三位的锂,就收购了四川一家亏6000万、资不抵债的小国企工厂。

 

最开始就想着通过对生产流程的改进,让工厂进行盈利。但是时代给了他一个夹杂着环保与新能源的大风口2013年时,他在接受访谈时说我的感觉是,新能源产业发展的春天真正来到了

 

他的公司天齐锂业,一家锂电新能源核心材料供应商的春天也来了。

 

公司走了关键的三步。第一步2010年上市。

 

另外两步,就是蛇吞象。

 

2012年发起的对澳大利亚企业泰利森的收购。泰利森是天齐锂业的上游供应商,拥有全球品质最高的锂辉石矿,正是这笔收购,让天齐锂业掌握了锂资源供应的话语权。

 

而国家有关部门也考虑到能源卡位的重要性,在两个月内,完成了天齐锂业海外收购的审批手续。当时,这个收购的价格接40亿元,而天齐锂业的年营收3.94亿元,净利润4000万。

 

这起天价收购让天齐锂2013年债务总额同比提高179%。但是,风口之下,新能源行业的蓬勃发展,让债务问题得到化解。

 

2018年,蒋卫平又一次进行激进地蛇吞象并购,如今的债务危机的雷也就顺势埋下了。

 

SQM(智利矿业化工公司)拥有全球全球含锂浓度最高、储量最大的锂盐湖。而为了继续卡位上游资源,蒋卫平决定并购,成SQM第二大股东,持25.86%。而价格40亿美元,约259亿元。

 

这个价格,是四川名企迄今为止最高的海外并购价。当时,天齐锂业自筹的资金7.26亿美元,其余资金都是由银行提供的贷款。财务压力从此埋下。

 

8月,四川日报记者问蒋卫平,债务问题怎么办?他说这确实是天齐暂时的一个负担,但我们也有能力有办法把负债降下来他的方案是拓展境内外的融资渠道,配售股份的方法筹措资金。

 

但方法并未凑效。

 

这次并购没有蹭上风口。

 

蒋卫平在成SQM的二股东时,碳酸锂价格15万元一吨,但从那时候开始,价格开始跌跌不休,目前碳酸锂的价格也就4万元一吨。SQM的股价,利润也大幅下滑。

 

这次收购,蒋卫平算得上是倒霉的高位接盘侠。

 

2019年,天齐锂业SQM计提减值52亿元。2019年,因并购贷款产生的利息费一项,就高16.5亿美元。而这笔收购,也拖累了天齐锂业的业绩。天齐锂2019年亏损59.83亿元,三年利润亏完了。今年前三季度亏11.03亿元,预计全年将亏13.6亿元22.7亿元。

 

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天齐锂业的控股股东是天齐集团,而天齐集团的实控人,是占88.6%的蒋卫平。但天齐集团质押的股份早就用在天齐锂业身上。如果天齐锂业的业绩不佳,债务无法偿还,大股东位置也就有了风险。

 

针对即将到期的巨额债务,天齐锂业在公告中称:公司和控股股东层面仍在积极开展战略投资者引入等相关工作。

 

接下来的问题是,谁愿意接盘?市场猜测,在我国关注产业链安全的背景下,接盘的或许有国家队。

 

去年,蒋卫平对四川日报说:

 

洗牌现在已经开始,上一波蹭市场热度的涌入者,在这轮洗牌中会很难受。到底谁能胜出、谁会掉队?这要看自我革新、自我革命做得好不好。

 

革命,是要流血的。

 

*题图购买于视觉中国

 

2020年11月15日 20:35
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